тел/факс +7 (812) 621 80 96

Универсальный поставщик металлопроката

Мы предлагаем:

Материалы

    Дальнейшие перебои в поставках железной руды отразятся на ценах в ближайшие месяцы. В сочетании с повышением цен в Китае благодаря стимулирующим мерам и сохранению политики ограничений производственных мощностей во 2 квартале 2019г. перспективы роста рынков стали и сырья для ее производства в текущем квартале улучшились, в результате чего цены могут превысить наши консервативные оценки. Ценовая конъюнктура в 1 квартале была выгодной для российских интегрированных производителей листового проката (Северстали), однако тенденции начала 2 квартала благоприятны для всех интегрированных компаний сектора (Северстали, Евраза, отчасти не обеспеченного своим углем НЛМК). Вместе с тем, на наш взгляд, российские производители (Северсталь, Евраз) могут и далее показывать опережающую динамику благодаря более выгодным ценам на локальном рынке.

Основные тренды на рынках стали и сырья для ее производства в феврале–марте выглядели следующим образом:

•Рост цен на низкосортную железную руду на фоне форс-мажора на руднике Vale. В марте премия в цене железной руды 62%/58% продолжила сокращаться, составив 20% к концу месяца, поскольку к прекращению производства на руднике Vale после аварии добавились перебои в поставках из Западной Австралии в связи с тропическим циклоном Вероника. В целом поставки железной руды на мировом рынке в 2019 г., по нашей оценке, могут быть на 70–100 млн т ниже плана, что соответствует 7% всех поставок по морю, причем этот недополученный объем будет приходиться по большей части на низкосортное сырье. Как следствие, премия может временно сократиться до уровня, который мы считаем справедливым, то есть 15%.

•Маржа производства стали в Китае растет благодаря стимулирующим мерам. Экспорт стали из Китая в феврале сократился на 7% г/г, что, как мы полагаем, отражает постепенное восстановление спроса на фоне расширения мер стимулирования экономической активности. В результате внутренняя цена на горячекатаный рулон поднялась на 3% м/м, до 458 долл./т. Учитывая высокую вероятность того, что политика ограничения мощностей в металлургическом секторе продолжит действовать, по меньшей мере, во 2 квартале 2019, маржа может последовательно повышаться и в ближайшие месяцы.

•Внутренние цены на сталь в феврале росли опережающими темпами. Цены на арматуру на российском рынке в феврале выросли на 11% м/м (см. Обзор рынков стали и сырья для ее производства: март 2019 г.), что обусловлено подорожанием лома и устойчивым спросом

•Ускорение роста внутреннего спроса в феврале. Внутреннее потребление стали в России в феврале выросло на 11% г/г – помимо продолжающегося роста спроса на сортовой прокат (преимущественно арматуру), этому способствовало начавшееся на несколько месяцев раньше, чем обычно, сезонное восстановление запасов плоского проката.